19年前阻止资本外流引发金融危机;资本外流继续迫使私营企业出售财产和偿还债务;香港楼市可能受到影响

在第19届国会之前,中国的政治和经济结构正在酝酿一场风暴。

最近,官方媒体一再批评中国明星民营企业大规模并购海外项目。包括万达、融创、乐视和HNA在内的一些顶级大亨拥有的企业卷入了银行贷款调查风暴,导致他们的股票和债券被双重杀害。

最新一批是中国最大的电力公司苏宁,该公司投资海外足球,不排除洗钱的嫌疑。

在资本管制收紧的情况下,中资海外并购领域也受到很大影响。并购突然停止,甚至出售海外资产和偿还国内银行债务,这大大增加了内地的金融风险。

这股整合浪潮也影响了中国香港。

专家预测,中国大陆在香港掠夺昂贵土地的现象可能会缓解,中国大陆香港的房价可能会调整。

中国前首富王健林旗下的万达集团正面临北京当局的一系列监管调查和行动。

根据《华尔街日报》和其他外国媒体的报道,中国内地银行已收到监管机构的警告,不要向大连万达的六项海外并购提供贷款。

周三(19日)在万达与融创集团的签约仪式上,融创集团收购遭遇中国内地银行贷款调查风暴的万达,突然脱离第三方富力参与收购万达,以60%的折扣收购融创集团原本计划与融创集团一起收购的万达酒店,而融创集团只收购了鲁文项目。

王健林出售项目后将获得680亿元现金。

集团现金流量大幅提高至1700亿元。

在仪式上,王健林强调万达肯定会偿还银行贷款。

一些分析师指出,王健林急于出售自己的房产,因为他受到银行催收债务的压力,并毫不犹豫地出售自己的房产来填补缺口。与此同时,富力在收购中的戏剧性参与可能反映出万达提供融资的能力受到了影响。Sunac也无法自行融资,需要第三方的参与来促进交易。

关于当局这次对王健林的攻击,中国商界猜测万达是否触及了政策的枪口,或者王健林是否失去了政治支持。

有猜测称,当局正利用这一点向所有个人发布政治信号。

北京大学汇丰商学院副教授克里斯托弗鲍尔丁(Christopher Baldin)表示:说政府正在发布政治信号并不算过分。他们以万达为例告诉其他公司不要这样做。

这也意味着背后有一场政治斗争。

此外,《纽约时报》援引美国银行的一封内部电子邮件称,该行已决定不与海航集团做生意。

美银亚太区主管马修·科德(MatthewKoder)上月底通过电子邮件称,HNA的股东和公司结构不透明,商业模式复杂。

考虑到中国监管机构越来越关注HNA以及HNA的政治关系问题,该行还决定不承担风险,也不参与任何涉及HNA的交易。

该报告还援引消息来源称,美国银行最初正与HNA讨论未来潜在交易的融资计划。

一家总部位于中国香港的英国银行的海外收购内幕人士也向时代周刊透露,该行几年前拒绝向HNA和万达等高风险贷款公司放贷,因为它们的负债率过高。

在内地金融重组的压力下,该行最近提高了中国企业的借款门槛,降低了贷款额度。今后,对中国海外企业的审查将更加严格。

收购俱乐部涉嫌洗钱一带一路滥用中国富人海外投资最近受到官方媒体质疑。NDRC发言人严鹏程在本月18日的新闻发布会上表示,他将继续关注房地产、酒店、电影城、娱乐业、体育俱乐部等不合理的外资趋势,防范外资风险。

中央电视台晚间节目立即批评中国第三大民营企业苏宁集团去年投资2.7亿欧元(约合24.3亿港元)控制意大利甲级足球联赛球队之一国际米兰足球协会(Inter Milan Football Association)。这并不排除洗钱的嫌疑。

热爱足球的习近平曾经提出了足球的中国梦。随后,中国恒大集团等许多内地企业积极收购海外足球队。

在过去的两年里,中国至少收购了12支海外足球队,花费超过1170亿元人民币。

今年3月,中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长潘龚升表示,一些企业在海外投资时存在非理性和异常行为,指出中国企业去年在海外收购了许多足球俱乐部,有些企业甚至以直接投资的名义转移资产。

当地评论员刘锐邵指出,政府的目标是规范中国海外私人投资的规模。将酒店、电影制片厂、娱乐业和体育俱乐部列为外国投资的原因是,这些投资不仅涉嫌洗钱,而且未能有效遵守一带一路的国家政策。

中国海外收购暴跌40%,2016年是中国海外收购最活跃的一年。

彭博数据显示,截至去年年底,中国海外并购交易额达到2484亿美元(约合19,401亿港元),创历史新高,比2015年增长逾136%。

根据胡润百富的统计,HNA、中国化工、万达、美的、腾讯、海尔、国家电网、巨人网络、Epak和复星被评为2016年十大最活跃买家。

HNA成为最活跃的买家,共进行了四次并购,总价值近100亿美元。

数据显示,民营企业已经成为中国企业海外并购的主要驱动力。与2015年相比,2016年交易量增加了三倍,交易量超过国有企业。

根据2017年第一季度的数据分析,83%的海外并购是由私营企业发起的。

然而,在去年年底中国内地收紧资本管制(尤其是海外并购)后,今年上半年中国的外资有所下降。

中国商务部本月初公布的数据显示,今年上半年外商投资总额下降45.8%,至481.9亿美元(约合3759亿港元),房地产、文化、体育和娱乐投资均下降80%以上。

2016年6月6日,苏宁体育产业集团收购了国际米兰约70%的股份,成为国际米兰的主要股东。

(STR/法新社/图像)学者:关赵超,一位已经暂停海外收购或影响香港房地产市场的香港独立经济学家,认为最近对大陆大亨海外收购的调查和万达海外收购项目的暂停,被认为是由于当局担心中国投资者会利用海外收购赚钱。

这一整合浪潮必将影响中国香港的中资并购。例如,旺角朗廷最近出价250亿港元。它还担心,由于外汇管制,有意竞标的中资企业将无法获得资金。

对港人而言,最明显的影响,是中资在中国香港抢贵地皮现象会有所缓解。对香港人来说,最明显的影响是中国公民在中国香港掠夺昂贵土地的现象将会得到缓解。

内地基金以天价购买。

我认为地价会更合理,不会太离谱,至少不会那么疯狂。

关超说。

房价会有任何调整吗?他认为目前很难估计,因为当局曾多次试图限制资本流动,但内地资本仍有流出的途径,导致中国香港的楼价非理性上升。

房地产市场总是会爆炸。

到时候,它会爆炸;时机未到时,它会继续煸炒。

然而,房地产市场不会软着陆。

分析:万达等民营企业并购之谜的财经专栏作家廖世明(Liao Shiming)表示,在过去20年里,中国货币一直过度发行,中国政府已经成功将过度发行货币所产生的资金引向一个庞大的池,即房地产。

但是这个池子里的水越多,大坝就越高。这座大坝就是代价。

当房地产价格达到一定水平时,池中的水,即中国的资本,将不可避免地有流出压力。这就是过去两年中国资本外流的原因,也导致了海外房地产的投机,包括中国香港房地产。

只要有中国的干预,海外房地产市场就会飙升。

近两年来,为了应对人民币贬值,大型企业采取了资产国际化和负债人民币的方式。

许多企业通过贷款和债券在中国投资。

但是,外国投资并不形成利润或资本流动,而是仍然依赖国内债务来维持,从而形成所谓的高风险外国投资。

去年以来,中国加大了资本外流力度,对企业对外投资实行了所谓的合法、合规、有序的管理。事实上,正是为了清理这种高风险的海外并购。

万达出售国内资产,降低资本杠杆(负债率),即降低风险。

廖世明预测,面对中国经济危机和日益严格的资本管制,大规模出售民营企业还债的情况将继续发生。

一旦资产泡沫破裂,如果形成连锁效应,可能会导致中国和中国香港的房价下跌。

专家:吉大,现任评论员,曾在19个前政界和经济界面临巨大变化,他认为房地产是中国经济的支柱产业。一旦房地产崩溃,整个国内经济都会崩溃。

加上私营企业的大规模资本流动,中国经济实际上已经被推到了死角。

因此,中国经济面临多重打击。一方面,中美之间可能爆发贸易战。随着美国攻击中美贸易逆差,资本流动增加,人民币将面临强大的贬值压力。

一旦中国开始缺钱并且不能印大量的钱,将会有一个经济困境。

过去,强有力的行政措施也可以用来阻止人民币的退出。

但是现在在第19届国会之前,中国的政治是派系和习近平政府之间的激烈对抗。

如果你有金融危机,你的对手会来找你,利用你的疾病来拯救你的生命。

就像郭文贵狙击王岐山一样,王岐山进行了反击,并赢得了原总理继任者、有江派背景的政治局委员孙蔡政,这是一场非常激烈的对抗。

后来,当更严重的危机发生时,一旦政治冲突爆发,就会发生巨大的变化。

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